Названы риски инвестирования в золото на пике ажиотажного спроса Поделиться
Цена золота обновила исторический максимум, превысив $3500 за унцию. К этому ее подтолкнула жесткая риторика президента США Дональда Трампа в адрес главы ФРС Джерома Пауэлла, а в более широком контексте — новый виток ослабления доллара. И сейчас во многих странах частные инвесторы, коммерческие и центральные банки лихорадочно скупают желтый металл, наращивая запасы этого актива. Между тем, у такой тактики есть свои риски, и россияне, желающие вложиться в золото, должны о них помнить.
тестовый баннер под заглавное изображение
Трамп 21 апреля призвал Пауэлла немедленно снизить процентные ставки, назвав его «мистером Слишком Поздно» и «главным неудачником», и заявив, что в противном случае американской экономике грозит замедление. Ранее глава Федрезерва предупреждал, что ввозные пошлины Трампа чреваты ростом инфляции в Соединенных Штатах. В-общем, конфликт налицо, и сегодня инвесторы видят в нем угрозу денежно-кредитной политике и финансовой системе США. Эти страхи, как отмечает Bloomberg, уже привели к ослаблению американской валюты до минимума с 2023 года. По словам аналитиков, уровень доверия рынков к активам в долларах сегодня ниже, чем когда-либо. Зато инвестиционный спрос на золото, как на традиционный актив-убежище, бьет рекорды. По расчетам банка City, во втором квартале текущего года он вырастет до 110% от добычи, и это будет второй по величине показатель за более чем 25 лет. А в Goldman Sachs ожидают, что к декабрю драгметалл подорожает до $3700 за унцию, а к середине 2026-го — до $4 тысяч.
Только с начала 2025 года золото выросло в стоимости на треть, котировки переписывали рекорды 23 раза. Третий год подряд центральные банки приобретают более 1000 тонн в свои резервы: в 2024-м они купили 1045 тонн, в 2023-м — 1037, в 2022-м — 1082 тонны. Между тем, действия финансовых властей в данном случае не должны быть ориентиром для рядовых граждан: вкладываясь в золото, регуляторы преследуют одни цели, а потребители, частные лица — явно другие. Риски тоже отличаются.
«Несмотря на репутацию надежного актива, золото как инвестиция не лишено рисков, — говорит ведущий аналитик Amarkets Игорь Расторгуев. — Во-первых, оно гарантированно защищает вложенный в него капитал только на горизонте в пять-десять лет. В прошлом году желтый металл подорожал примерно на треть, с $2060 до $2700, а сейчас торгуется на отметках $3500. Такая динамика имеет, скорее, ситуативную природу, не подкрепленную фундаментальными факторами. Обычно цена растет умеренными темпами.
А это значит, что любое решение администрации США по смягчению тарифной политики вызовет обвал котировок золота, поскольку инвесторы вернутся в американские гособлигации. И лица, которые зашли в этот защитный актив последними, потеряют больше всех остальных».
Спрос на золото — своеобразный индикатор международной напряженности. Вложившись в него весной 2022 года, когда цена резко подскочила, многие инвесторы понесли убытки, поскольку котировки очень быстро пришли к средним значениям. Кроме того, напоминает Расторгуев, золото имеет малую ликвидность. Это либо слиток или монеты, которые надо как-то обезопасить, платя, например, за хранение банку. Либо это обезличенный металлический счет (ОМС), у которого есть свои минусы. В частности, в отличие от депозитов, у него нет гарантий со стороны Агентства по страхованию вкладов: при возникновении у банка серьезных проблем можно лишиться средств.
«Нынешний ажиотаж вокруг золота, остающегося одной из главных «тихих гаваней», вполне объясним, но ситуация содержит в себе очевидные риски, — говорит основатель инвесткомпании SharesPro Денис Астафьев. — «Желтый металл» не приносит дивидендов или купонных выплат, а доход инвестора возможен только за счёт роста его стоимости. На фоне высокой волатильности и неопределённости на рынках это делает вложения в золото, скорее, спекулятивными, особенно с учётом текущих исторических максимумов. Если валютные и фондовые рынки стабилизируются, интерес к золоту может быстро ослабнуть, что приведёт к заметной коррекции цен и создаст для инвесторов значительную угрозу потерь».
Как отмечает эксперт, золото остаётся проверенным инструментом сохранения капитала, но покупать его на ажиотаже и вблизи пиковых значений точно не стоит.
«Инвестиции в золото полезны как способ стабилизировать, сгладить колебания стоимости сбережений, — говорит руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров. — Но и у золота бывают периоды затяжного падения – например, с 1981-го по 2003-й год оно сильно подешевело в долларах. Сейчас золото сравнительно дорого, поэтому вероятность падения цены — достаточно велика. Россиянам лучше распределять вложения между разными классами активов, включая долгосрочные рублёвые облигации с фиксированным купоном от надёжных эмитентов».