Экономист Масленников счел маловероятным сценарий системного банковского кризиса Поделиться
К октябрю 2026 года в России может разразиться системный банковский кризис. Предупреждая об этом, авторитетный Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) указывает на риски, связанные с неуклонным ростом доли проблемных кредитов. Впрочем, впадать в панику рано: для реализации кризисного сценария должно сойтись множество обстоятельств.
тестовый баннер под заглавное изображение
Сам ЦМАКП оценивает вероятность банковского кризиса как среднюю в своем аналитическом отчете под названием «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?». В исследовании сказано, что системный банковский кризис — это ситуация, когда происходит хотя бы одно из следующих событий: доля проблемных активов в банковском секторе превышает 10%; клиенты массово снимают деньги со счетов и вкладов; в пожарном порядке проводится реорганизация или национализация значительной (более 10%) части банков или крупная (свыше 2% ВВП) разовая поддержка со стороны государства.
На сегодняшний день ни одно из этих условий не выполняется, отмечают в ЦМАКП, делая в то же время акцент на ситуации с «плохими» ссудами (платежи не вносятся свыше 90 дней): согласно данным Бюро кредитных историй, на октябрь их совокупный объем достиг 2,3 трлн рублей. За девять месяцев показатель вырос в 1,6 раза — сильнее, чем за весь прошлый год, а доля таких займов в общем кредитном портфеле банков составила 7%.
По оценке экспертов Центра, устойчиво высокие реальные (номинальные за вычетом инфляции) процентные ставки чреваты возникновением эффекта «страйка в боулинге». Проще говоря, эффекта домино: сокращение выпуска и прибыли предприятий ведет к увеличению числа неплатежей по корпоративным кредитам; ухудшение качества банковских активов (вследствие неплатежеспособности заемщиков) — к неспособности банков покрыть финансовые потери за счет собственных средств; высокая вероятность «новой экономической рецессии» в 2026 году — к «нервозности частных банковских вкладчиков» и последующей их панике — ситуации, когда клиенты в массовом порядке закрывают счета и обналичивают средства.
Между тем глава ЦБ Эльвира Набиуллина неоднократно заявляла о безосновательности опасений по поводу банковского кризиса в России, указывая на большой запас капитала у банков — 8 трлн рублей.
— Я бы не стал сгущать краски: смысл доклада ЦМАКП в том, чтобы распознать риски «на ранних подступах», — рассуждает ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников. — То есть он носит во многом технический характер. И в этом отношении откровенно уступает представленному в конце ноября «Обзору финансовой стабильности» за второй—третий кварталы 2025 года от Банка России. Эта работа куда более содержательна и детализирована, она позволяет получить ответы на глобальные вопросы, поставленные аналитиками ЦМАКП как бы между делом.
Регулятор традиционно выделяет главные уязвимости финансового сектора: кредитный риск (вероятность невозврата кредитных средств заемщиками, как юрлицами, так и физлицами); долговая нагрузка граждан; дисбалансы на ипотечном рынке; структурный дисбаланс на валютном рынке и риски денежных потерь из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. При этом, оперируя всевозможными цифрами (в частности, в октябре сумма кредитов в корпоративном секторе превысила 2 трлн рублей), ЦБ делает вывод: системного ухудшения положения заемщиков не наблюдается, равно как не просматриваются и ранние признаки банковского кризиса, хотя доля проблемных долгов понемногу увеличивается.
— Получается, есть какие-то моменты, которые не нашли достаточного отражения в докладе ЦМАКП и которые, напротив, максимально высветил в своем отчете ЦБ?
— Это так. Сейчас риски проявляются прежде всего в рознице. В необеспеченном сегменте потребительского кредитования просрочка за 10 месяцев достигла 12,9%, прибавив 3,9% процентных пункта. Однако эти ссуды более чем на 90% покрыты резервами, добавляет ЦБ. Очень важно также, что только за первые три квартала 2025 года объем реструктуризаций в рознице достиг 858 млрд рублей, что вдвое больше, чем за аналогичный период 2024-го. Это связано с новым порядком, введенным ЦБ: если раньше заемщики могли реструктурировать долг исключительно в том банке, где они брали кредит, то сейчас действует норма, позволяющая сделать это в любом другом банке. Что, безусловно, значительно облегчает положение людей.
Напомню также, что Банк России последовательно ужесточает регуляторные меры, которые ограничивают, сдерживают нарастание рисков: все эти макропруденциальные надбавки и лимиты на выдачу кредитов, с учетом показателя предельной долговой нагрузки (ПДН) заемщика. Результат налицо: в октябре 2025-го доля отказов по всем заявкам на розничные кредиты составила 81,9%.