Эксперт Разуваев рассказал, как поменялся за год валютный рынок Поделиться
Ровно год назад – 12 июня 2024-го — США ввели весьма болезненные финансовые санкции против нашей страны. «Под раздачу» попала Мосбиржа, а также её инфраструктура — Национальный клиринговой центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД). Это был праздничный день, но уже с 13 июня площадка объявила о прекращении торгов долларом и евро. В результате этих действий за минувший год инвестиции граждан в иностранные валюты рухнули вдвое, согласно данным ЦБ РФ.
тестовый баннер под заглавное изображение
Основные сделки сейчас проводят только крупные игроки — компании-экспортеры и банки. Рынок стал равнодушнее к внешним шокам, а рубль с начала года окреп практически на треть. Чего на самом деле добились американцы своими санкциями – об этом «МК» рассказал член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
— В прошлом году на День России США ввели санкции против Мосбиржи. Достигли ли они своей цели?
— Спустя год можно сказать, что американцы не получили того, что хотели, и более того сыграли на свое собственное ослабление. Дело в том, что ограничения против Мосбиржи оказались, по существу, санкциями против доллара США и евро. Как сообщает ЦБ РФ, с тех пор россияне стали гораздо меньше вкладываться в американскую и европейскую валюты. Популярность, которая была у доллара и евро предыдущие почти три десятилетия, испарилась. За первые пять месяцев 2025 года, наши соотечественники купили иностранной валюты лишь на 386 млрд рублей. Это практически вдвое меньше показателя прошлого года за тот же период. Для сравнения, в 2024-м гражданами было куплено «недружественных» валют почти на 700 млрд рублей. Другими словами, востребованность доллара в России резко снизилась, а это, я полагаю, совсем не то, что нужно американцам. Фактически, они выстрелили себе в ногу. Россия же ещё активнее стала переходить на расчеты в национальных валютах со своими странами-партнерами, что внесло свою лепту в ослабление доллара на мировой арене. Я не пытаюсь что-то приукрасить: американская валюта всё еще очень сильна, но её авторитет, её популярность уже не идет ни в какое сравнение с тем, что было лет 10-15 назад. И даже возможное потепление отношений между Россией и США это вряд ли изменит: участники мировой торговли сделали выводы из произошедшего и теперь-то уж точно не будут класть все яйца в одну – долларовую — корзину.
— В какой сфере ощутимее всего был удар по Мосбирже?
— Говорить в таких категориях достаточно непросто, ведь введения санкций против российской биржевой площадки большинство экспертов ожидало еще с весны 2022 года. Однако США ввели их лишь в июне 2024-го и это отчасти позволило правительству России подготовиться к такому удару. Да, прекращение торгов долларом и евро у участников рынка вызвало вопросы о том, как будет формироваться валютный курс и что будет с эмитентами и инвесторами Мосбиржи, заинтересованными в иностранной валюте, но финансовые власти их быстро сняли.
Регулирование валютного курса взял на себя Центробанк, который стал формировать его, исходя из данных отчетности банков и крупных компаний. Сама формула была разработана заранее, когда регулятор понял, что существуют ощутимые риски остановки торгов на отечественной площадке. А сам рынок, можно сказать, быстро адаптировался. Если сразу после введения санкций стоимость акций Мосбиржи снизилась, то уже к концу июня 2024 года она начала расти. И далее у площадки началась своя жизнь. Так, например, участники торгов очень позитивно отреагировали на новость о возобновлении переговоров между Россией и США. Очевидно, что все ждут завершения конфликта на Украине и эта новость будет воспринята крайне позитивно. В серьезность угроз со стороны ЕС фактически перестали верить. Напомню, что на новость о возможном введении 18-го пакета санкций со стороны Брюсселя площадка вообще отреагировала ростом.
— Можно ли сказать, что в чем-то введение санкций даже пошло на пользу финансовой системе нашей страны?
— Это слишком оптимистичное заявление и, на мой взгляд, так смотреть на события опасно, потому что нельзя недооценивать противников и их способность нанести ущерб. Если бы санкции не действовали, то их бы не использовали как инструмент давления. К тому же у всех ограничений есть накопительный эффект, и если кому-то удалось справиться с первой волной проблем, то это не значит, что теперь решены все вопросы.
Но и достижения также следует отметить. Спустя год после введения санкций, фондовый рынок России существует, растет и полнится оптимизмом. Оборот долларов и евро в нашей стране остается, хотя теперь и осущетсвляется по другим правилам. Акции «голубых фишек» — ведущих отечественных компаний — сохраняют большой потенциал роста. Более того, сама Мосбиржа развивается и идет вперед. Так, например, накануне годовщины санкций, 10 июня, на площадке был запущен фьючерс на апельсиновый сок. На мой взгляд, счет явно в пользу финансовых властей России и конкретно Центробанка, которому удалось справиться со столь мощным негативом.
— Какое будущее ждет российский фондовый рынок?
— Я думаю, что санкции против российской площадки будут сняты до конца года. В результате вернуться торги долларом и евро, а их курсы будут менее волатильными. Учитывая продолжающееся потепление отношений между Россией и США, можно ожидать, что американцы разморозят наши резервы, а мы, со своей стороны, разрешим им доступ к нашему рынку: они смогут покупать акции и облигации, как в старые добрые времена.
— Не слишком ли оптимистичен этот прогноз?
— Я считаю его вполне реалистичным, более того, уверен, что в итоге все санкции будут с России сняты и обнулены, а в Москве достростроят финансовый центр, который уже был в нашей столице в 2007 году. Московская биржа займет достойное место среди других ведущих площадок. По крайней мере, в этой хочется верить. Финансисты моего поколения много работали ради того, чтобы и в России был развитый рынок капитала. И наш труд, я считаю, окупился.