Когда подешевеет ипотека и каким будет доход от вкладов: эксперты дали ответ Поделиться
Сохранение ключевой ставки на уровне в 21% — решение, принятое Банком России в символичный день весеннего равнодействия 21 марта — было ожидаемым для рынка. Однако много внимания в этот раз было приковано к сопутствующим комментариям регулятора. Так, все обратили внимание, что он «смягчил сигнал», то есть от «ястребиного» настроя предыдущих заявлений перешел к «голубиной» риторике, но при этом сохранил возможность для повышения ставки в будущем, если этого потребуют обстоятельства. Что означает этот подход в реальности и как следует понимать «сигналы» Центробанка, «МК» разбирался вместе с экспертами.
тестовый баннер под заглавное изображение
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»:
«Формально ЦБ РФ несколько смягчил сигнал, однако осторожно сохранил возможность для повышения ставки. Так, если на февральском заседании ЦБ отмечал, что «будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции», то сегодня указал, что «рассмотрит вопрос о повышении, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижения цели».
На пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что при недостаточной скорости и устойчивости снижения инфляции к 4% ЦБ РФ может сделать «дополнительный шаг по повышению ставки», однако «вероятность этого уменьшилась». Она уточнила, что сегодня регулятор не обсуждал вариант понижения ставки. Обсуждалось только сохранение, но при этом повышенное внимание на заседании было уделено формулировке сигнала.
Было отмечено, что экономика движется по траектории «мягкой посадки». По оценкам ЦБ, об этом свидетельствуют признаки замедления внутреннего спроса и сигналы о снижении дефицита кадров.
На наш взгляд, текущая риторика и комментарии ЦБ выглядели таким образом, что регулятор, прежде всего, старался объяснить рынку, почему на данный момент пока еще невозможно смягчение позиции по денежно-кредитной политике (то есть снижение ключевой ставки — «МК»). На однозначное смягчение позиции Банка России мы рассчитываем не ранее второго полугодия, и начать регулятор может, например, с сигнала о возможности снижения ставки или обсуждения этого варианта в ходе заседания».
Ованес Оганисян, директор аналитического департамента «Цифра брокер»:
«Впервые за длительный период, текущие условия, в которых Банк России принимал решение по ставке, фиксируют замедление роста цен и кредитования и указывают на то, что высокая ставка, наконец, приносит результаты. Как отметил в своем заявлении по итогам заседания ЦБ РФ, в базовом сценарии регулятор продолжает ожидать снижения инфляционного давления в ближайшие месяцы, чему будут способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность.
Ранее мы указывали на возможность снижения ключевой ставки во второй половине этого года и продолжаем придерживаться своего прогноза, однако, на наш взгляд, с новыми вводными в экономике начинают проявляться условия, при которых Банк России все же может пойти на снижение ставки уже во втором квартале этого года. В частности, как отметил регулятор, рынок труда остается жестким, однако появляется все больше признаков снижения напряженности. В целом формирующиеся тенденции в динамике экономической активности создают предпосылки для постепенного возвращения экономики к сбалансированному росту».
Александр Шнейдерман, руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс»:
«По данным Росстата, в феврале инфляция прибавила 0,14%, дойдя до 10,06% в годовом выражении, что не позволяет регулятору существенно менять монетарный курс. Решение ЦБ РФ продолжит оказывать поддержку национальной валюте, а с учетом падения доллара на 20% с января, привлекательность рублевых инструментов существенно увеличилась. Этот эффект поможет снизить инфляционные риски в экономике и принесёт дополнительные доходы держателям вкладов».
Егор Диашов, генеральный директор инвестиционной компании «Диалот»:
«Регулятор, на наш взгляд, хочет дождаться устойчивого эффекта от действующей ставки в 21%. Его жесткая политика дает свои плоды. Деньги граждан перетекли на депозиты (а это 63 трлн рублей), тем самым не уйдя в экономику на траты.
Несмотря на пессимистичный прогноз ЦБ РФ, фондовый рынок показывает рост и оптимизм — достигал пика 3300 пунктов. Индекс корпоративных облигаций тоже на подъеме. Здесь сказались намеки на урегулирование украинского конфликта и начало переговорного процесса.
Индикатор бизнес-климата (ИБК) Банка России в феврале составил 5,2 пункта после 3,9 пункта месяцем ранее: это свидетельствует об ускорении роста экономической активности по сравнению с январем. Предприятия более позитивно, чем в январе, оценили текущие бизнес-условия и перспективы на ближайшие три месяца.
Деньги для бизнеса при кредитовании достаточно высокие и позволить себе такую нагрузку могут немногие. Компаниям приходится занимать либо под высокий процент, либо воздержаться от роста долговых обязательств. Многие выбирают второе, так как не могут себе позволить платить высокие проценты. Следствие — замедление роста компаний и отложенное инвестирование.
Разворот ставок по депозитам также обусловлен снижением конкуренции банков за деньги россиян после обвала спроса на кредиты.
Сейчас взять ипотеку очень дорого. Процентные ставки по ипотеке на новые квартиры начинаются с 28,8% годовых, а с учётом всех дополнительных платежей и комиссий общая стоимость кредита может дойти до 38,2%. Покупка квартиры на вторичном рынке тоже не дешевле: базовые ставки такие же — от 28,8% годовых, но полная стоимость кредита колеблется от 29,9% до 38,2%. Ещё дороже обходятся потребительские кредиты — их процентная ставка превышает 37%. Однако можно ожидать постепенного снижения процентных ставок по всем видам кредитов, включая ипотеку и потребительские кредиты, в ближайшие несколько месяцев. Это снижение будет происходить параллельно со снижением ставок по банковским депозитам. Проще говоря, хотя сейчас взять кредит очень дорого, в будущем ситуация должна постепенно улучшиться».