Эксперты поспорили, есть ли у регулятора «красная линия» для ограничения стоимости нацвалюты Поделиться
Центробанк установил курс доллара к рублю, который вступит в силу с 20 ноября, на уровне 100,0348 рубля. Таким образом, рубль обесценился на 0,09% за сутки. На внебиржевом рынке при этом доллар давно перешел «психологическую» отметку в 100 рублей. Регулятор, между тем, не спешил снижать стоимость отечественной валюты. В результате в соцсетях пошли разговоры о наличии «красной линии» у регулятора, выше которой доллар не может обесцениваться. Обоснованы ли такие подозрения, поспорили эксперты.
На рубль в настоящий момент действуют несколько разнонаправленных факторов. С одной стороны, высокая ключевая ставка ЦБ РФ поддерживает отечественную валюту. С другой — усиление геополитических рисков и укрепление доллара на мировых рынках после победы на выборах 6 ноября Дональда Трампа ослабляют рубль. Приближение новогодних праздников с характерными для этого периода тратами также не на стороне отечественной валюты. В итоге негативные факторы переселили и рубль начал постепенно отступать.
Сначала отреагировал рынок форекс, где доллар пробил «психологический» уровень в 100 рублей еще в пятницу, 14 ноября. Но на этой неделе уже и на внебиржевом рынке показатели стали аналогичными. Так, 19 ноября за доллар там давали уже 100,5 рублей. Все это время казалось, что Банк России не хотел замечать этих сигналов. Он продолжал устанавливать курс американской валюты чуть меньше сотни, словно боясь перейти кем-то установленную «красную линию». К примеру, 19 ноября он определил, что за доллар будут давать 99,94 рубля, до этого — 99,99 рублей. И лишь на 20 ноября установленный регулятором курс доллара достиг 100 рублей и 3 копеек. Превышение слишком небольшое, поэтому мнения о том, есть ли на самом деле «красная линия» в определении стоимости американской валюты, у экспертов разошлись.
«Я все-таки считаю, что Центробанк будет стараться удерживать курс американского доллара немного ниже психологической отметки в 100 рублей во избежание паники среди населения, которая может привести к ажиотажному спросу на иностранную валюту в России и привести к формированию ее дефицита. Что, в свою очередь, только сильнее разгонит ее стоимость. Поэтому я думаю, что условные «красные линии» у регулятора действительно есть, — говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. — Полагаю, что они оправданы, так как позволяют стабилизировать ситуацию на валютном рынке, избежать панических настроений и спекулятивных покупок иностранной валюты, а также ускорения инфляции в России, так как резкое обесценивание национальной валюты всегда ведет к росту цен импортных товаров в рублевом эквиваленте».
По мнению эксперта, к концу года стоимость американского доллара все-таки превысит отметку в 100 рублей, так как существенно возрастёт спрос на иностранную валюту среди населения для её использования в туристических поездках в период новогодних каникул, и ЦБ уже не сможет так существенно занижать стоимость доллара относительно его курса на международном валютном рынке. В России увеличили прогнозы по дефициту бюджета по итогам 2024 года, поэтому для его устранения Минфину более выгоден дорогой доллар, чтобы налоговые поступления в российскую казну в рублевом эквиваленте возросли — это станет дополнительным стимулом для ЦБ ослабить национальную валюту. С точки зрения эксперта, логично было бы и дальше удерживать курс ниже «психологической отметки» во избежание паники среди населения. Вероятно, его временно отпустят выше 100 рублей до конца текущего года, а в следующем году вновь вернут к отметкам ниже 100 рублей за доллар, прогнозирует эксперт.
«Скорее всего, Банк России действительно принимает решения, ориентируясь на психологическую отметку в 100 рублей за доллар, так как для многих россиян эта цифра является определяющей, — полагает руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. — Но это не значит, что только эта цифра так важна». Эксперт прогнозирует, что данная граница, скорее всего, будет пройдена до конца ноября, а до конца года по доллару мы увидим 105 рублей, по евро -108-110 рублей и 14 рублей за юань.
Но есть и другая точка зрения. «Я не вижу оснований полагать, что у ЦБ РФ существует какая-то жесткая «красная линия» на уровне 100 рублей за доллар, — вступает в заочный спор финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. — Вспоминается, как в 2023 году глава Банка России Эльвира Набиуллина четко заявляла об отсутствии таких предустановленных уровней, подчеркивая, что решения принимаются, исходя из общей экономической ситуации и инфляционных рисков, а не конкретных цифр курса. Что касается преодоления отметки в 100 рублей за доллар, текущая динамика указывает на высокую вероятность закрепления курса выше него. С середины лета мы наблюдаем устойчивый восходящий тренд, обусловленный целым комплексом факторов: общее укрепление доллара на мировых рынках, снижение цен на нефть, дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке. Дополнительное давление на рубль оказывает геополитическая напряженность.
Влияние текущего курса на экономику России неоднозначно. С одной стороны, ослабление рубля поддерживает экспортеров и бюджетные доходы, с другой — создает инфляционные риски. ЦБ РФ обладает необходимыми инструментами для влияния на курс и, если ситуация начнет вызывать серьезное беспокойство у населения, вероятно применение соответствующих мер стабилизации, утверждает Антонов.
«До конца текущего года я прогнозирую курс доллара в диапазоне 98–105 рублей, курс евро в коридоре 104-107 рублей, и китайский юань в районе 13,5-15 рублей. Так как курс юаня является свободно плавающим, то его волатильность может оказаться гораздо выше, чем устанавливаемые Центробанком РФ курсы долларов и евро», — говорит эксперт.
Благодаря ослаблению российской национальной валюты экспортеры получат большую выручку в рублевом эквиваленте от продажи сырья и товаров за границу. На этом фоне они увеличат налоговые отчисления в российский бюджет, что позволит немного сократить его дефицит и уменьшить объемы заимствований Минфина на внутреннем рынке. Обратной стороной слабого курса нацвалюты станет инфляция, так как при росте стоимости иностранной валюты все импортные товары в рублевом эквиваленте тоже дорожают, а следом за ними поднимаются цены и на аналогичные отечественные продукты, предупредил аналитик.