Закрытие Ормузского пролива вернуло Индию к закупкам российской нефти Поделиться
Ближневосточный кризис может пойти на пользу России, её экономике и энергетическому сектору прямо или косвенно, отмечают западные издания. В частности, британская Financial Times пишет о высокой вероятности того, что в случае долговременной нестабильности поставок из Ирана Китай увеличит закупки российской нефти и газа. И это, по словам опрошенных «МК» экспертов, далеко не единственная потенциальная выгода.
© Patrick Pleul/dpa/Global Look Press
тестовый баннер под заглавное изображение
По оценке Bloomberg, в условиях неуклонного роста нефтяных котировок Минфину РФ будет намного проще пополнять Фонд национального благосостояния. Как отмечает агентство, ведомство Силуанова намерено снизить «цену отсечения» по бюджетному правилу. На сегодняшний день она составляет $59 за баррель Urals. Напомним, если фактическая цена выше этого показателя, то дополнительные сырьевые доходы направляются на покупку инвалюты и золота для пополнения ФНБ. А если ниже, то недостающие доходы казны компенсируются за счет продажи ликвидных активов из стратегического резерва.
Минфин решил снизить пороговое значение (по данным Bloomberg, до $45–50 за баррель) на фоне скачка цен на нефть из-за резкого обострения ситуации вокруг Ирана и фактического прекращения судоходства в Ормузском проливе, через который проходит более 20% мировых поставок энергоносителей. Из-за рисков для безопасности, проблем со страховкой и операционной неопределенности сейчас там не встретишь ни одного танкера или судна-газовоза. Рынки продолжают пребывать во взвинченном состоянии, что в пятницу, 6 мая, подтвердили торги на лондонской бирже ICE: фьючерсы на сорт Brent с поставкой в мае на максимуме поднялись до $89,75 за баррель — впервые с апреля 2024 года. Между тем стоимость Urals достигла немыслимого еще совсем недавно уровня в $70. Примечательно, что локальный минимум в $36,5 был зафиксирован всего 2 месяца назад — 7 января.
Мы спросили экспертов, как они видят дальнейшее развитие ситуации вокруг Ормузского пролива и нефтяных котировок, и что она может дать России в обозримой и в долгосрочной перспективе.
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
«События на Ближнем Востоке развиваются столь стремительно, что данные устаревают за несколько часов. 6 марта российская нефть торгуется уже по $70,31 за баррель. И дело даже не в самом росте котировок, а в том, что вместе с ними радикально меняется структура спроса. Блокировка Ормузского пролива Ираном перекрыла около 20% мировых нефтяных потоков, и покупатели в Азии оказались перед жестким выбором: ждать, пока разбомбят танкеры, или договариваться с нами.
Показательно поведение Индии. Нью-Дели, который последние месяцы под давлением США сокращал закупки нашей нефти, сейчас вынужден срочно наращивать их снова. Запасов в стране — на 25 дней, а 40% импорта шло через зону конфликта. Индийские госкомпании уже законтрактовали около 20 млн баррелей Urals, и что принципиально — трейдеры продают им российскую нефть уже не со скидкой в $13, как в феврале, а с наценкой в $4–5 к Brent. Это не просто победа конъюнктуры, это признание нашей надежности как поставщика в моменте, когда альтернативы посыпались.
Дальнейшее развитие ситуации зависит теперь от двух факторов: длительности ближневосточного конфликта и способности США его контролировать. Вашингтон уже пошел на беспрецедентный шаг — разрешил Индии в течение 30 дней закупать нашу нефть, чтобы сбить цены на мировом рынке. Но все равно: если боевые действия затянутся, а судя по заявлениям Тегерана, они не намерены отступать, Brent может уйти сильно выше $90. Для России это означает, что даже после возможной разрядки дисконт вряд ли вернется к прежним значениям: покупатели запомнят, кто реально смог обеспечить бесперебойные поставки, когда Ормуз пылал. Главное сейчас — не поддаться соблазну быстрых денег, а закрепляться в новых нишах и наращивать резервы, чтобы любой внешний шок работал на укрепление нашей экономической устойчивости, а не на разогрев шапкозакидательских настроений».
Денис Астафьев, глава финтех-платформы SharesPro:
«Ещё в январе Urals торговался по $41–49 за баррель — минимум со времён пандемии. Бюджет 2026 года верстался из расчёта $59, и этот разрыв уже обещал дефицит почти втрое больше официального плана. Иранские события развернули ситуацию: к 6 марта Urals пробил отметку $70 впервые с июня прошлого года, Brent торгуется в районе $88. В начале недели, после авиаударов США и Израиля, нефть скачком прибавила 9–13%, потом немного откатилась — и всё равно осталась существенно выше уровней, с которыми мы входили в этот кризис.
Вопрос в том, насколько это реально выгодно российской казне. Здесь есть нюанс. Бюджет рассчитан при курсе 92,2 рубля за доллар, а рубль сейчас торгуется около 77–78 рублей. Это значит, что каждый «нефтяной» доллар конвертируется в меньшее количество рублей, чем планировалось. По расчётам Reuters, в рублёвом выражении нефтяная корзина примерно вышла на бюджетный ориентир — 5 440 рублей за баррель — только сейчас, к концу первой недели марта. То есть никакого автоматического профицита нет: выигрыш от цены частично съедается крепким рублём. Кроме того, западные санкции января сузили доступный флот для экспорта и удерживают дисконт на российскую нефть.
Тем не менее оснований для умеренного оптимизма достаточно. Goldman Sachs уже повысил прогноз Brent на второй квартал до $76 даже в базовом сценарии при допущении, что Ормузский пролив восстановит нормальный трафик в течение нескольких недель. Если напряжение затянется, аналитики Barclays и UBS не исключают $100 и выше. При этом российский нефтяной экспорт через Ормуз фактически не проходит: основные маршруты идут через Балтику, Черное море и Тихий океан, так что логистических рисков для нас нет. Мы оказываемся в положении, когда цена растёт, а наше собственное предложение при этом не страдает. Именно этот асимметричный выигрыш и позволяет говорить о пополнении резервов, пусть и не гарантированном: всё будет зависеть от того, как долго продлится нестабильность на Ближнем Востоке, и устоит ли курс рубля».
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:
«Сорт Urals впервые за долгое время продается в Индию с премией $4–5 к нефти Brent. Сказались перебои с поставками сырья из стран Ближнего Востока и усиление рисков для логистики в районе Ормузского пролива. Индийские НПЗ в такой ситуации начали активно искать альтернативные источники поставок, и российская нефть оказалась одним из немногих доступных вариантов. Дополнительным фактором стала выданная США временная лицензия Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) сроком на 30 дней, которая позволяет Индии проводить расчеты за Urals без риска вторичных санкций. Этот механизм фактически открыл короткое окно для увеличения закупок. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил, что Москва не будет раскрывать точные объемы поставок, что также косвенно подтверждает рост интереса к российскому сырью.
Для наших компаний это означает заметное улучшение ценовой конъюнктуры. При премии $4–5 к Brent дополнительная выручка может достигать $8–10 млн в сутки на каждые 2 млн баррелей экспорта, что напрямую поддерживает денежные потоки экспортеров. Если вооруженный конфликт на Ближнем Востоке затянется еще хотя бы на несколько недель, то рынок начнет закладывать в котировки рост экспортной маржи».