Расторгуев объяснил, почему страны ОПЕК+ нарушают договоренности и как это ударит по России Поделиться
Цены на нефть марки Brent опустились ниже $70 за баррель впервые с середины марта. Падение вызвано двумя ключевыми факторами: импортными пошлинами со стороны США и неожиданным ростом добычи странами ОПЕК+, несмотря на предшествующие договоренности о сокращении. Все это в совокупности создает риски для глобальной экономики и ставит под вопрос устойчивость бюджетов нефтезависимых стран, включая Россию. Эксперт рассказал «МК» о причинах происходящих сейчас процессов на нефтяном рынке и их последствиях для российской экономики, а также дал прогноз на изменение цены барреля.
тестовый баннер под заглавное изображение
Котировки Brent впервые за три месяца пробили психологически важную отметку $70 за баррель, опустившись ниже этого уровня. Аналитики связывают это с двумя основными причинами. Во-первых, сыграли свою роль импортные пошлины Трампа. Их масштабное введение со стороны соединенных Штатов усиливает риски замедления мировой торговли и снижает спрос на сырье.
Во-вторых, страны-экспортеры из альянса ОПЕК+, несмотря на официальные договоренности о сокращении добычи, с апреля увеличили поставки на рынок. По последним данным, добыча в Саудовской Аравии, Ираке и ОАЭ выросла, что усилило дисбаланс спроса и предложения.
Такая ситуация ставит под удар экономики нефтезависимых стран, включая Россию. Бюджет РФ на 2025 год рассчитывался из цены Urals в $69,7 за баррель при средней стоимости доллара 96,5 рубля. Если текущая тенденция сохранится, это может привести к дефициту федерального бюджета и потребовать корректировки фискальной политики.
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets, рассказал «МК» о причинах роста добычи в ОПЕК+, рисках для России и возможных сценариях восстановления нефтяных цен.
— Какие внутренние и внешние причины могли побудить ОПЕК+ фактически нарушить обязательства по сокращению добычи?
— Рост добычи в рамках ОПЕК+ объясняется комплексом факторов. Внутри альянса ключевые игроки — Саудовская Аравия, ОАЭ, Ирак — сталкиваются с растущими бюджетными потребностями. Например, саудовская программа Vision 2030 (программа по уменьшению нефтезависимости Саудовской Аравии и диверсификации её экономики – «МК») требует значительных инвестиций, и дополнительные нефтяные доходы становятся критически важными.
В то же время часть стран, входящих в ОПЕК+, опасается потери рыночной доли из-за растущей конкуренции со стороны США, Бразилии и Канады, которые в альянс не входят и никакими обязательствами не связаны. Кроме того, отсутствие жестких санкций за несоблюдение квот снижает дисциплину. Политические разногласия внутри ОПЕК+ также играют роль — некоторые страны предпочитают действовать в своих интересах, не оглядываясь на партнеров — особенно на фоне геополитической нестабильности.
— Насколько текущий тренд падения нефтяных цен угрожает стабильности российской экономики и исполнению бюджета?
— Падение цен ниже $70 — серьезный вызов для нашей страны. Российский бюджет рассчитан на эту отметку, и если котировки останутся под давлением внешних факторов, возможен дефицит казны. Ограниченный доступ к западным заимствованиям и высокая нагрузка на внутренний долг только усложняют ситуацию.
Снижение нефтяных доходов также влияет на курс рубля и инфляцию, что может потребовать корректировки макрополитики. Бюджетное правило и курсовые механизмы смягчают удар, но долгосрочное снижение цен нефти может привести к секвестру расходов или увеличению госдолга.
— Какие глобальные или региональные факторы способны развернуть рынок нефти вверх в краткосрочной перспективе?
— Несмотря на текущую слабость барреля, триггеры для его роста есть. Геополитические риски — например, эскалация на Ближнем Востоке — могут быстро сократить предложение и поднять цены. Сезонный рост спроса в Азии и США традиционно поддерживает рынок летом.
Кроме того, смягчение риторики вокруг торговых пошлин или улучшение прогнозов по мировой экономике может вернуть инвесторов к сырьевым активам. Если ФРС США начнет снижать ставки, это также поддержит спрос на нефть как инвестиционный актив.
— Каков ваш прогноз на развитие ситуации на нефтяном рынке на ближайшие месяцы?
— Глобальный рынок нефти остается в зоне турбулентности. Действия ОПЕК+, торговая политика США и макроэкономические тренды будут определять динамику цен в ближайшие месяцы. Для России ключевым вопросом остается балансировка бюджета в условиях высокой волатильности. В краткосрочной перспективе возможны как дальнейшее падение цены барреля, так и резкий отскок — все зависит от новых триггеров.