Эксперты: вложения во второй по популярности драгметалл позволят получить доход выше инфляции Поделиться
На мировом рынке цены на серебро находятся на максимальных значениях за последние пять лет. Об этом говорят данные Нью-Йоркской товарной биржи Comex. Накануне контракты по покупку драгметалла в будущем (фьючерсные договора) достигли $31,2 за тройскую унцию(она равна 31,1 граммам). За год стоимость серебра выросла более чем на треть. В конце февраля 2024 года за тройскую унцию на бирже давали лишь $22,87. Что будет дальше происходить со стоимостью второго по популярности мирового драгметалла и смогут ли россияне на этом заработать — в материале «МК».
Зеленая энергетика и заявления Трампа
В 2024 году золото показало хорошую доходность: прирост его цены в долларах составил 25,5%. Однако лидерство среди драгметаллов по привлекательности для вложений с такими результатами оно упустило. Впервые за долгое время серебро по доходности обогнало золото. За год второй по популярности металл подорожал на 36,4% и сегодня торгуется возле отметки $31,2 за тройскую унцию. Однако это не самый высокий уровень, которого серебро достигло за минувшие шесть месяцев. Максимальные значения на рынке были в октябре, когда драгметалл подорожал до $34 за тройскую унцию. Это рекордное значение за последние 12 лет. А в нашей стране стоимость серебра вообще достигла исторического максимума — более 107 рублей за грамм с учетом курсовой разницы. Затем к концу января стоимость драгметалла немного скорректировалась вниз, однако экономические и геополитические тенденции дают основания полагать, что ненадолго.
Однозначного ответа о том, почему растут цены на серебро, у аналитиков нет. Одни утверждают, что все дело в развитии зеленой энергетики, где этот металл активно используется в производстве солнечных панелей. Другие указывают на угрозы президента США Дональда Трампа вести пошлины на товары из Китая, который всё ещё остается главным торговым партнером Вашингтона. А в условиях геополитической неопределенности инвесторы предпочитают искать более безопасные активы и вспоминают про вложения в «вечные ценности», к коим, безусловно, относится серебро.
Как напомнил член Академии горных наук Иван Петров, серебро — уникальный, очень технологичный металл, обладающий высокой тепло- и электропроводностью. Он пользуется популярностью в автомобиле- и авиастроении, а также в фотоэлектронике. Второе направление для него — это инвестирование и накопление в виде серебряных бытовых изделий и инвестиционных монет. Основные добывающие страны — это Мексика, Чили и Россия, которые пытаются наращивать добычу. В силу геополитических причин увеличение добычи на предприятиях нашей страны с выходом на экспорт ограничено, поэтому в последние годы в мире сформировался дефицит этого металла, уверен ученый.
Но есть и другое мнение. «Ключевым драйвером роста цен на серебро в 2024 году стало смягчение монетарной политики ФРС (Центробанка) США. Снижение процентных ставок благоприятно для золота и серебра, как за счет уменьшения реальных процентных ставок (доходность безрисковых государственных облигаций за вычетом инфляции), так и благодаря давлению на глобальный доллар», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев.
Есть и третий взгляд на происходящее. Так, по словам вице-президента «Золотой платы» Алексея Вязовского, серебро в прошлом году действительно обогнало в доходности золото, но произошло это не из-за «солнечных панелей» (хотя промышленный спрос на металл сделал свой вклад), а из-за того, что серебро «догоняло» рынок. Ведь если посмотреть доходность за 2023 год, то «желтый металл» вырос в долларах на 12%, а вот серебро оказалось «в нулях». И вот отложенный спрос реализовался: цены в 2024 году рванули ракетой вверх, пояснил топ-менеджер.
Границы роста
Логичный вопрос с таком случае: до каких уровней может вырасти цена на серебро? Споры на этот счет среди экспертов ведутся ещё более жаркие. Так, по мнению Ивана Петрова, причин как для снижения цен, так и для их значительного роста нет, вкладываться в серебро надо было три-четыре года назад. «Ожидания по серебру на 2025 год преимущественно нейтральные, — полагает Дмитрий Пучкарев. — Инвестиционный спрос на серебро до конца этого года может оказаться под давлением на фоне торговых ограничений США при администрации Трампа. Цены могут стабилизироваться в районе $28–32».
Однако есть и другое мнение. Так, независимый эксперт по рынку инвестиций в драгметаллы Александр Федоров ожидает возобновления роста котировок в среднесрочной перспективе до уровней октября 2024 года, то есть до $34 за тройскую унцию, а в долгосрочной — даже выше. «В отличие от золота, которое в прошлом году поставило исторический рекорд и в рублях, и долларах, серебру до своего рекорда еще расти, — уверен Алексей Вязовский. — Нынешняя цена в $31 за тройскую унцию ещё весьма далека до исторического максимума — $48 за унцию. Этот рекорд был поставлен в 2011 году, и с тех пор серебро падало в цене. Но сейчас рост вернулся, и скорее всего мы сможем пересмотреть максимумы 2011 года. Таким образом, к текущим ценам металл может подорожать еще на 26-30%. А это та доходность, которая выше той, что предлагают банки по своим депозитам».
Как напомнила инвестиционный советник Юлия Кузнецова, серебро так же выполняет роль защитного актива, как и золото. Однако на фоне «желтого металла» оно выглядит недооцененным. Очевидно, что это временное явление и у серебра сохраняется потенциал роста до $45 за унцию.
Серебряные возможности
Ключевое отличие серебра от золота в том, что оно шире используется в промышленности: это оказывает влияние на спрос. «То есть с точки зрения ставки на рост мировой экономики и развитие промышленности интереснее серебро», — считает Дмитрий Пучкарев.
Но как лучше инвестировать в серебро? Аналитики советуют помнить, что у каждого варианта вложений — покупки монет, слитков, открытия обезличенных металлических счетов (ОМС) — есть свои плюсы и минусы. По словам доцента кафедры финансов устойчивого развития РЭУ имени Плеханова Ольги Романченко, «если хотите сохранить свои сбережения, то покупка слитков и монет будет хорошим решением на долгосрочный период». А вот с помощью ОМС можно и заработать доходность, не ниже чем облигации ОФЗ. «Золото — лидер в драгметаллах по спросу и стоимости, поэтому можно ОМС открыть сразу в нескольких видах, то есть и на золото, и на серебро», — подчеркнула эксперт. При покупке физических слитков важно помнить, что сохранение сертификата и упаковки является очень важным, иначе царапины могут снизить стоимость актива на 20% и более. Нужно также понимать, где хранить эти слитки, ведь аренда банковской ячейки стоит денег.
Инвестиционные монеты обладают коллекционной ценностью, но есть риск нерыночного ценообразования для редких экземпляров. ОМС выигрывают в том, что легко доступны в банках, выгодны для долгосрочных вложений и при инвестициях в них отсутствуют расходы на хранение, утверждает Романченко.
Но есть и другое мнение. «Что касается формы инвестиций, то я сторонник вложения в физический металл, — говорит Вязовский. — Поскольку ОМС — это счета в банках, которые не попадают под систему страхования вкладов. Фьючерсы и опционы на бирже подходят не всем — там надо разбираться и следить за открытыми позициями. Проще купить слиток или монеты из серебра. На мой взгляд, монеты лучше слитков: у них более выгодная цена выкупа (то есть они более ликвидны) и, кстати, более анонимны, так как слитки все номерные и попадают в государственную базу данных учета сделок (ГИИС ДМДК)». Сейчас серебро выглядит интереснее золота, так как его рост опережает удорожание «желтого металла», а порог входа на рынок ниже, чем у золота. Для сравнения, одна серебряная монета «Георгий Победоносец» (весом 31,1 грамма) стоит чуть больше 4 тыс. рублей. Чтобы купить самую легкую золотую монету, например «Георгий Победоносец» (весом те же 3,1 грамма), уже требуется около 30 тыс. рублей. Таким образом, серебро более демократичный металл, чем золото, подчеркнул эксперт.